“Es poco probable que la caída del mercado perdure”, dice el jefe de Capital Economics

Los mercados financieros globales se sacudieron ayer, 5 de agosto, con una caída generalizada de las acciones y precios de los activos digitales. Sin embargo, John Higgins, economista jefe de la empresa de inversiones Capital Economics, inyectó una dosis de optimismo al asegurar que este retroceso probablemente sea temporal.

Higgins sostiene que las empresas vinculadas a la inteligencia artificial (IA) serán las grandes protagonistas de la recuperación. Esta visión se sustenta en la creciente relevancia de esta tecnología en diversos sectores y la confianza de los inversionistas en su potencial de crecimiento.

El especialista señala que lo que está pasando ahora con las acciones y el yen se parece más a lo que pasó en 1998 que a lo que pasó en el 2000.

En el año 2000, el mercado estaba muy emocionado con el avance de las empresas vinculadas al sector de Internet (puntocom) y a la llamada «nueva economía». Los precios de sus acciones subían muchísimo, pero de repente, la burbuja explotó y hubo grandes pérdidas de dinero.

Mientras que, en 1998, la situación fue un poco diferente. Los precios de las acciones también bajaron, pero no de forma tan drástica como en el 2000.

Tras hacer una comparación con los ciclos históricos, Higgins concluye:

«El mercado de valores se recuperará a medida que la economía se mantenga mejor de lo temido y los inversionistas redescubran su entusiasmo por la inteligencia artificial”.

John Higgins, economista jefe de Capital Economics.

La IA ha sido el principal motor del mercado

Las acciones de empresas relacionadas con la inteligencia artificial impulsaron gran parte de las ganancias de índices como el S&P 500 y el Nasdaq desde principios de este año.

Una de las empresas que más ha destacado es Nvidia (NVDA), que el pasado mes de junio alcanzó el máximo histórico en el precio de sus acciones cuando llegó a costar 135 dólares. Desde ese momento, comenzó a caer y con lo sucedido ayer, bajó aún más.

En el siguiente gráfico de TradingView se puede apreciar el comportamiento de las acciones de Nvidia. Actualmente, tiene un precio de 107 dólares. A pesar de la caída, Nvidia por sí sola ha sido responsable de una parte importante de las ganancias del mercado en 2024.

La caída ha coincidido con el nerviosismo sobre la fortaleza de la economía estadounidense tras algunos datos como el aumento del desempleo a 4,3%, el nivel más alto desde 2021.

A esto se suma la Reserva Federal (Fed), que mantuvo las tasas de interés en su máximo de 23 años, dejándolas entre 5,25% y 5,5% desde julio pasado.

Otro de los catalizadores bajistas del mercado en general fue la decisión del Banco de Japón (BOJ) de aumentar las tasas de interés. La nación asiática ha mantenido durante décadas una política de tasas de interés extremadamente bajas, incluso negativas, para estimular el crecimiento económico. Con las nuevas políticas monetarias, la estrategia conocida como carry trade pierde sentido y el dinero fluye desde las acciones hacia el yen, haciendo que los mercados bursátiles se desplomen.

Por otro lado, el escenario de tensión en Oriente Medio, con una potencial guerra que enfrente a Israel, Irán y otras naciones, por ejemplo, impacta también en los mercados a nivel mundial y en los criptoactivos como bitcoin. Es que, ante situaciones de tensión global, los inversionistas prefieren posicionarse en activos financieros más estables, como los bonos del Tesoro estadounidense.

No obstante, John Higgins espera que los temores sobre una recesión en Estados Unidos resulten exagerados. De hecho, considera que los inversionistas «vieron algunas señales de que el comercio de IA podría volver a cobrar vida».

Un ejemplo fue Palantir Technologies, empresa que posee una Plataforma de Inteligencia Artificial (AIP) que permite a las empresas enlazar modelos de IA (similares a ChatGPT). Con el tropiezo de ayer, su acción bajó a 22 dólares, para luego recuperarse a 27 dólares.

Las palabras de Higgins pueden cobrar relevancia para inversionistas en bitcoin (BTC) y criptomonedas. Es que estos activos digitales, en general muestran gran correlación con los mercados bursátiles.

Además, hay criptomonedas vinculadas con la industria de la inteligencia artificial, como Near Protocol (NEAR), render (RENDER) o bittensor (TAO). Un repunte en la industria de la IA podría significar, también, que los precios de tales activos —que en la última semana han caído, junto con todo el mercado— se disparen al alza.

Precio de NEAR. Fuente: TradingView.

El fin de la caída del mercado podría no estar tan cerca

Si bien Higgins muestra mucho optimismo, debe tenerse en cuenta que no todos los analistas están de acuerdo. El especialista en mercado financieros, Richard Durant, por ejemplo, dice que las condiciones siguen siendo desfavorables para el mercado y que lo ocurrido en Japón, como se mencionó previamente en este artículo, todavía puede seguir presionando a la baja a los activos financieros.

Durant sostiene que los inversionistas deberían tener cuidado al comprar en las caídas como las experimentadas ayer. Si bien la caída de bitcoin y las criptomonedas se presentó como una oportunidad de adquirir bitcoin a un costo significativamente menor, hay que actuar con precaución, dice.

«Es probable que el carry trade del yen siga bajo presión en el futuro, y el debilitamiento de las condiciones económicas podría dar lugar a una mayor volatilidad y a una caída de los precios de los activos en el futuro».

Richard Durant, especialista en mercados financieros.

Durant indica que solo hay una forma de volverse optimista acerca de bitcoin y esa es si se confirma una recesión. Esto provocaría «una fuerte caída en los precios y los bancos centrales bajarían las tasas de interés e inyectarían liquidez en el sistema, creando un entorno más favorable para los activos especulativos [como bitcoin]».