3 señales de que bitcoin se legitima en las finanzas tradicionales

Bitcoin (BTC), el activo digital más importante del mercado, está ganando cada vez más terreno en las finanzas tradicionales, las cuales comenzaron a acercarse más a esta moneda descentralizada desde la aprobación de los fondos cotizados en bolsa (ETF) del precio de BTC al contado.

Esto se ha demostrado a través de la inversión directa en los ETF de bitcoin al contado, que ahora mismo se negocian en la Bolsa de Valores de Nueva York. Lo interesante es que detrás de esas inversiones, hay gigantes del sistema financiero tradicional que, aprovechando la oportunidad y fungiendo de creadores de mercado, se abalanzaron a invertir en bitcoin a través de los ETF para, además, aprovechar el auge de bitcoin.

Aunque es hasta ese punto y sin más. Estas empresas, todavía, no han decidido sumar BTC a sus balances. Solo se han limitado a exponerse a los ETF de bitcoin que, si bien son más directos en términos de exposición al activo, en realidad implican la necesidad de un intermediario. Significa que los inversionistas compran acciones de un fondo de inversión que está respaldado por BTC y, por lo tanto, no poseen la moneda directamente.

De cualquier forma, es un hecho que las finanzas tradicionales están comenzando a legitimar a bitcoin. Hay señales claras como el agua de que BTC está llegando al terreno del mainstream económico mundial, y sin muchas ganas de irse. Veámoslas:

• Casi 600 empresas han invertido en los ETF de bitcoin desde su lanzamiento

La primera señal de que las finanzas tradicionales legitiman a bitcoin es la cantidad de empresas financieras que invirtieron los ETF del activo digital desde que se lanzaron, hace 5 meses atrás.

Hasta la semana pasada, 563 firmas de inversión profesionales, como fondos de cobertura y firmas de gestión de activos, informaron sobre sus tenencias de ETF de BTC. El total de la inversión fue USD 3.500 millones hasta ese momento, según los cálculos del director de inversiones de Bitwise, Matt Hougan.

Hougan estimó que más de 700 firmas profesionales de inversión anunciarían sus movimientos con los ETF de bitcoin al contado pero el 15 de mayo, cuando finalizó el periodo de la presentación 13F, se reveló que en realidad más de 930 empresas profesionales habían invertido en bitcoin a través de los fondos cotizados en bolsa.

En sí, los inversionistas profesionales mantuvieron una exposición de 11.060 millones de dólares a finales del primer trimestre, lo cual supera las proyecciones de Hougan.

“Esto es absolutamente masivo. Para cualquier asesor financiero que se pregunte si es el único que está considerando la exposición a bitcoin, la respuesta es clara: no está solo”, señaló el especialista.

La población de inversionistas de los ETF es variada. El analista de la agencia Bloomberg, Eric Balchunas, identificó que la mayoría de estos son asesores de inversión (60%). También ve una gran participación de los fondos de cobertura, con el 15%.

Entre los mayores inversionistas de ETF destacan la firma Millenium Management, que actualmente es la empresa que más ha desembolsado dinero por estos productos de inversión. Se estima que ha invertido alrededor de USD 2.000 millones en 4 ETF de bitcoin, según Balchunas.

Matt Hougan también identificó a otros grandes inversionistas de ETF de BTC, como firmas de gestión de activos. Señaló por ejemplo a Cambridge Investment Research, con más de 40 años de actividad, que invirtió USD 40 millones en los ETF.

Otra firma señalada por Hougan es Bracebridge Capital, un fondo de cobertura que invirtió USD 434 millones en ETF de BTC. También identificó a Hightower Advisors, que desembolsó USD 68 millones y a Integrated Advisors, que tienen USD 11 millones en ETF de bitcoin.

Una entidad que invirtió USD 100 millones en el ETF de bitcoin de la firma BlackRock llama la atención por el hecho de que esta anexada al gobierno del estado de Wisconsin, en Estados Unidos. Se trata de la Junta de Inversiones de esa localidad (SWIB, en inglés).

De acuerdo con Balchunas, de Bloomberg, se trata de una “buena señal” que SWIB haya invertido en los ETF de BTC. “Esperemos más, ya que las instituciones tienden a moverse en rebaños”, afirmó.

Así iban las inversiones en ETF de bitcoin hasta el 15 de mayo de 2024. Fuente: Eric Balchunas.

• Sigue sumándose gran cantidad de dinero en los ETF de bitcoin

Además de las cientos de empresas que invirtieron en los ETF de BTC, otra señal que manifiesta la legitimación de este activo en las finanzas tradicionales, son las importantes entradas de dinero a favor de estos productos de inversión.

Según los datos del monitor SosoValue, el pasado 15 de mayo los ETF de bitcoin registraron una entrada neta diaria total mayor a los USD 300 millones. El mayor número de ingresos registrado desde el 3 de mayo pasado.

El ETF de la firma Fidelity (FBTC) fue el que más obtuvo entradas, con USD 131 millones solo el día de ayer. Le siguió el ETF de Bitwise (USD 86 millones) y los de Ark Invest y 21Shares (USD 39 millones).

El ETF de bitcoin GBTC, emitido por Grayscale, registró por su parte su tercera entrada de flujo de dinero más grande de la historia. En total, ingresaron USD 27 millones.

Los otros ETF emitidos por Valkyrie, VanEck, Franklin Templeton, WisdomTree, Invesco y Galaxy Digital; tuvieron entradas netas de un solo dígito. El ETF de BlackRock, por su parte, no registró flujos.

Desde que los ETF de bitcoin fueron aprobados en Estados Unidos y comenzaron a negociarse en el mercado de valores de ese país, la inversión total ha superado los USD 12.000 millones. Una suma que denota el interés institucional por el activo digital más importante del mundo.

Más de USD 300 millones ingresaron ayer al mercado de ETF de bitcoin. Fuente: SosoValue.

• Los grandes bancos invierten en ETF de bitcoin

La tercera señal de que bitcoin está siendo legitimado en las finanzas tradicionales, es que grandes instituciones bancarias reconocidas a nivel mundial, revelaron tener exposición a los ETF de BTC, igualmente, en sus presentaciones 13F.

Hasta ahora se tiene conocimiento de que 6 gigantes bancarios en Estados Unidos y el mundo invirtieron en los fondos cotizados en bolsa de BTC. Esto, acrecentando su exposición al activo digital pionero del mercado.

Como lo hemos reportado en CriptoNoticias, los bancos estadounidenses JP Morgan Chase, Wells Fargo, PNC Bank, Morgan Stanley, revelaron sus tenencias de ETF de bitcoin al contado ante la SEC.

En Europa, el BNP Paribas, que es la segunda institución bancaria más grande de esa región, informó de su inversión de miles de dólares en los ETF de BTC. Un patrón que también siguió el banco Edmond de Rothschild, perteneciente a la dinastía de banqueros Rothschild. Esa entidad invirtió USD 4,3 millones en los ETF de bitcoin, como informó CriptoNoticias.

Morgan Stanley es una de las grandes instituciones financieras que invirtió en los ETF de bitcoin. Fuente: Archivo.

Todo indica que seguirá creciendo el interés institucional en bitcoin

Partiendo de las señales anteriores, se evidencia que BTC está ganando un espacio claro en las finanzas tradicionales. También, que es previsible que más empresas financieras se aboquen por invertir en los ETF, que ya parecen haberse vuelto la forma más directa (y cómoda) para el sector tradicional de exponerse a BTC.

Ahora bien, para ello primero tendrá que superarse el interés minorista que actualmente existe por los ETF. Esto, debido a que este sector posee la mayor parte de los ETF de BTC, según las estimaciones del director de inversiones de Bitwise, Matt Hougan.

Hougan sostiene que los ETF de bitcoin tienen USD 50.000 millones en activos bajo gestión. Por lo tanto, como porcentaje de la inversión total, los inversionistas profesionales poseen solo el 7 o 10% de todos los activos.

Esto indica que, en general, los ETF son impulsados por los inversionistas minoristas, ya que estos tienen “mucho dinero invertido en los ETF de bitcoin”, recuerda Hougan.

“Y es algo maravilloso. Significa que pueden acceder a estas inversiones en las mismas condiciones que las instituciones más grandes del mundo”, dijo.

No obstante, apunta a que esa narrativa “pasa por alto” un patrón clave ya evidenciado en las compras de ETF de bitcoin y en lo que respecta a las asignaciones de criptomonedas. Esto es que los primeros movimientos de las empresas financieras tradicionales a favor de los ETF de bitcoin “son solo un pago inicial”.

Según el análisis de Hougan, de seguirse un patrón actual de compra y asignación entre las corporaciones, habrá acumulación a lo largo del tiempo. Y esto podría lograr que “una asignación de 1% en una cartera de bitcoin institucional alcance un valor equivalente a USD 1.200 millones”.