El staking de Ethereum es un arma de doble filo

Desde ayer, 23 de julio, están operativos los ETF de ether (ETH) en los Estados Unidos.

Estos productos financieros ofrecen la posibilidad de invertir de forma indirecta en la criptomoneda de la red Ethereum como si se tratara de una acción bursátil tradicional.

Pero, debe recordarse que la SEC no autorizó que las empresas emisoras de estos ETF brinden exposición al staking. Por lo tanto, los inversionistas en ETF de ETH no obtienen dividendos.

Por este motivo, según el analista de mercados, Mandela Amoussou, el staking de Ethereum es «un arma de doble filo», según expuso en reciente informe.

Esto es así porque, por un lado, el staking convierte a ETH en un activo mayormente deflacionario desde el Merge y, además, el proceso retira ETH del mercado (pues es necesario depositar 32 ETH en un contrato inteligente para ejecutar un nodo validador).

Actualmente, se han bloqueado 33,3 millones de ETH en staking, lo que representa aproximadamente el 28% del suministro total de ETH.

Por otro lado, muchos inversionistas podrían elegir invertir en el staking de Ethereum (ya sea directamente o mediante un pool de staking) en vez de adquirir los ETF. Esto, perjudicaría al flamante mercado de los fondos de inversión.

De todos modos, según la tesis de Amoussou, los ETF de ether no se verían afectados en gran manera por no ofrecer exposición al staking. Debe tenerse en cuenta que el rendimiento por el staking no es demasiado elevado (4% anual aproximadamente, pagado en ETH). Probablemente pueda ganarse más dinero haciendo trading con los ETF y aprovechando la misma volatilidad del precio de ETH.

Los ETF de Ethereum podrían abrir la puerta a fondos con otros activos

Respecto a los ETF de ether, lanzados ayer, 23 de julio, Amoussou estima que los inversionistas los usarán para diversificarse, de forma similar a como lo hacen aquellos que poseen ETF de oro y a menudo invierten en ETF de plata como parte de su estrategia.

«La puesta en marcha de los ETF de Ethereum al contado significa que el mercado de criptomonedas participará más en operaciones especulativas con altcoins a medida que los inversionistas busquen identificar qué altcoin verá la próxima aprobación de un ETF al contado».

Mandela Amoussou, analista de mercados.

Entre los criptoactivos que se perfilan para tener un ETF próximamente está solana (SOL). De hecho, el pasado junio, la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) recibió las solicitudes para lanzar los fondos en la criptomoneda. Las firmas de gestión de activos VanEck y 21Shares presentaron estos formularios.

Sin embargo, Amoussou cree que es probable que se haya dado por concluida la aprobación de los ETF de criptomonedas para este ciclo de mercado, o al menos para este año, porque el estado regulatorio de la mayoría de las principales altcoins sigue siendo ambiguo en este momento.

Esto refuerza su opinión de que Ethereum está bien posicionado para liderar entre las altcoins, ya que es la única que “probablemente verá una demanda significativa gracias a sus ETF al contado”.